中国股市周一收高，之前公布的制造业活动数据表现强劲，但股市涨幅因围绕中美贸易协议前景的忧虑而受限。

早盘两市高开后震荡上扬，创业板指盘中涨近1%，但由于量能不济，反弹持续性较差，随后市场小幅回落；午后三大股指逐步回落，沪指一度翻绿。国产芯片概念抢眼，MLCC、无线耳机、鸡肉概念、华为概念等板块涨幅靠前；独家药品、医疗行业、环保工程、数字货币、天然气板块跌幅靠前。

截至收盘，沪指微幅收涨0.13%，收报2875.81点；深成指收涨0.24%，收报9605.19点；创业板指收涨0.28%，收报1669.54点。市场成交量依然低迷，两市合计成交仅有3425亿元。

最新财新中国制造业采购经理人指数(PMI)数据显示，受新订单增长带动，制造业景气在11月继续小幅改善，PMI指数创近三年新高。

受生产和新订单指数推动，中国11月官方制造业PMI意外回升至50上方，并创下八个月高位。伴随着前期逆周期调节政策进一步落地，中国经济运行开始显露由降转稳迹象，分析人士认为，未来伴随着基建增速回升，将对经济带来托底支撑，短期对经济不宜过度悲观。

联讯证券研究院宏观组张德礼表示，“经济短期的低点可能已过。”

“2020年作为两个翻一番的收官之年，稳增长可能是全年的政策主线，基建投资加码、房地产调控难再收紧、外部贸易环境缓和，相比于今年消费刺激的力度预计也会加大，因此短期对经济不宜过度悲观。”

中国央行行长易纲表示，中国经济增速仍处于合理区间，通货膨胀整体上也保持在较温和水平，即使世界主要经济体的货币政策向零利率方向趋近，中国也不搞竞争性的零利率或量化宽松政策，始终坚守实施稳健货币政策，维护币值稳定。

不过各界对于中美贸易协议前景疑虑仍挥之不去，美国即将在两周后对中国进口产品额外课征15%关税。

截至目前，沪指今年上涨 15.3%，沪深300指数升27.4%，香港恒生国企指数上涨2.5%。沪指本月则累计升0.13%。

【盘中消息】

1、央行发布《中国人民银行关于规范代收业务的通知(征求意见稿)》。意见稿指出，代收机构应当采取有效措施控制代收业务适用场景，不得通过代收业务为各类投融资交易、外汇交易、股权众筹、P2P网络借贷，以及各类交易场所（平台）和电子商务平台等办理支付业务。

2、中证指数公司决定于12月16日调整沪深300、中证100、中证红利、中证香港100等指数样本股，其中沪深300指数更换16只股票，中证100指数更换4只股票，中证红利指数更换20只股票，中证香港100指数更换6只股票。

【机构观点】

1、中信证券认为，岁末年初最佳策略就是“猫冬”，降低收益预期。建议大类资产层面增配债和黄金，权益上依旧延续9月份以来对低估值板块的推荐，包括银行、地产、基建产业链（重卡>建材>工程机械>钢铁>煤炭>建筑）、家电和汽车及零部件，并关注受益外部不确定性提升的黄金和军工。

2、广发策略指出，A股仍处慢牛中的震荡期，配置低估值，预计猪通胀约束高估值继续“上拔”，而地产链韧劲、基建扩张预期升温、PMI超预期进一步助推高-低估值剪刀差收敛，优选地产链龙头“三剑客”（重卡/建材/工程机械），耐心等待高景气品种估值消化后中期布局的机会。