周一，两市两市小幅震荡，截至收盘，沪指涨0.08%，深成指跌0.02%，创业板指跌0.33%。盘面上，数字货币、国产软件、云计算、区块链等板块涨幅居前；医药、白酒、银行等板块跌幅居前。

科创板个股集体上涨，拟实施科创板首例重大资产重组的华兴源创涨停(20%)，虹软科技、晶丰明源涨超10%。北上资金截至收盘净流入近47亿元，为连续18个交易日净流入，2019年以来外资累计流入逾3000亿元。

中国11月出口连续第四个月同比负增长，凸显制造业面临贸易战压力。但进口数据显示中国的刺激措施正在帮助提振需求。

长达17个月的贸易争端已经加剧了全球衰退的风险，并引发外界对中国可能出台更多刺激措施的猜测。

IG新加坡的市场策略分析师潘婧怡在报告中称，中美双方有动力达成某种形式的贸易解决方案，以缓解贸易面临的压力。

联讯证券分析师在报告中称，短线来看，中国主要股指可能继续在窄幅区间交投，因经济仍承压，同时随着年底临近，流动性趋向于紧张。

截至目前，沪指今年上涨16.9%，沪深300指数升29.4%，香港恒生国企指数上涨3%。沪指本月则累计升1.48%。

【盘中消息】

1、据新华社，国家管网公司有关负责人表示，近年来，我国油气资源消费增长较快，未来其需求还将持续增长，国家管网公司将随着我国能源产业的发展而不断成长。目前我国油气管道密度相较于管网发达国家仍有较大增长空间，管道运输能力有待提升。未来，加快管网设施建设，更好地服务于经济社会发展，是国家管网公司成立后将要面临的重要发展机遇。

2、统计局消息，2013年（第三次全国经济普查）以来，我国能源供需形势相对宽松，煤炭行业化解过剩产能初见成效，油气勘探开发力度进一步加大，清洁能源持续高速发展。2018年，原煤产量37.0亿吨，自2016年“去产能”政策实施以来优质产能加速释放，原煤产量连续两年回升，基本回升至2015年水平，比2013年下降7.0%；日均产量1013万吨，比2013年减少76万吨。

【机构观点】

1、国信证券：展望后市，在经济下行压力与韧性同在、自主可控国产替代趋势未变的情况下，12月的投资机会可以重点关注两个方面，一是受益于5G终端普及的新增需求增长，科技股浪潮年末有望继续上演，二是当前海内外的经济弱复苏预期可能催化周期类板块短期的交易性机会。

2、中信建投：上周市场5连阳如期开启年末攻势。技术面上，三根阳线改变理念，类似2012年12月初的开局结构正在上演，而上周刚强调了当时与2012年11月底的k线结构相似性，预计后续市场上行趋势有望延续。主板择时建议：主板短期估值处在阶段低位，技术面相对强势，预计年末攻势仍将延续，参照2012年12月，建议维持高仓位持有不变。创业板择时建议：创业板即将迎来2019年度业绩预告，我们模型预测今年商誉减值规模或将大幅下降至100亿以内水平，板块业绩大幅增长将是确定性事件，建议维持高仓位持有不变，市场风格中性。本周行业热点建议关注：机械、通信。