“连粕继续收阳，关注压力位突破情况”玛合雅豆粕20180720晚评

一、市场消息：

1.巴西大豆和玉米种植协会负责人近日表示，巴西农户错失了基于中美贸易战的销售机会，因5月以来卡车司机罢工以及后续运费可能上调20%~40%但仍不确定。另外，运费问题导致进口肥料运输受阻，豆粕饲料行业信息网，7月是进口肥料运至马特格罗索州的高峰期，但目前仅10%运达。

二、技术分析：

大连豆粕今日继续反弹，09主力合约一度冲高至3149，测试上方3150附近的压力位，未突破，随后震荡回落，收盘价3128较昨日收盘上涨23个点。收盘形态依然较强，但3150附近有一定压力，夜盘关注能否突破，若未能有效突破，短期则可能有小幅调整。短周期15分钟关注下方60均线附近的支撑。

三、现货成交：

山东地区2960-2980  江苏地区2960-2980. 华北地区 3030-3050，东北地区3150-3170  两广地区3080-3100

总结：连盘今日加速反弹，但冲高以后小幅回落，收盘整体依然偏强，但连续反弹以后，在压力位附近同样有回调风险。夜盘关注3150（09合约）能否突破，若未突破则短期转入震荡调整的概率加大。现货压力依然较大，暂未缓解，同样制约连盘的反弹高度。

“连粕小幅下跌收阴线，短期震荡概率较大”玛合雅咨询20180718豆粕晚评

一、市场消息：

1．FCStone：巴西运费的价格担忧有可能会提高农户的物流成本，可能会限制巴西下一年度的大豆种植面积增加。在此之前，FCStone预估巴西大豆种植面积将增加5%。

2. IMEA：7月预估显示，巴西马特格罗索州2017/18年度大豆供给和需求端均有所上调，年末结转预估由22万吨上修至48万吨；预计该州2018/19年度大豆产量在3232万吨，略低于2017/18年度的3252万吨，总需求与2017/18年度基本持平在3242万吨，年末结转预估37万吨。

二、技术分析：

大连豆粕结束两个交易日的反弹，今日小幅下跌，收小阴线。09合约收盘3087，较昨日收盘价下跌11个点，豆粕饲料行业信息网，成交量继续萎缩至65万左右的水平，总持仓减少3万多手。从技术形态上看，短期转入震荡的概率较大，震荡区间3040-3140。短周期15分钟收盘跌破60均线，但均线方向依然向上，短期维持在60均线附近运行概率较大。

三、现货成交：

山东地区2980-2970  江苏地区2950-2960. 华北地区 3000-3020，东北地区3100-3120.两广地区3070-3090

总结：连粕今日小幅下跌，转入震荡的概率较大，短期波段操作为主，中长期逢低可布局多单，长线依然看涨。外盘美豆优良率下调并低于预期，美豆价格有所反弹，后续持续关注贸易战发展及美豆生长天气情况。

外盘

1、隔夜因作物产量前景强劲，美国与中国和其他主要出口合作伙伴国的贸易战令人担忧，美豆继续回落，其中11合约收低10.5美分，报收于869.5美分/蒲式耳。

2、美国农1业部发布的周度出口检验报告显示，截至6月28日的一周里，美国大豆出口检验数量为849，204吨，高于一周前的 516，711吨，超过此前市场预估的40-80万吨，上年同期为281，945吨。

3、美国农1业部最1新周作物生长报告显示，截至7月1日当周，美国大豆优良率为71%，低于分析师预估的72%，前一周为73%，去年同期为64%

国内:

1、周一连粕继续上涨，豆粕低位仍吸引一些成交，但买家追高谨慎，高位成交不多，总体难放量。总成交13.22万吨，其中现货成交8.47万吨，远期基差成交4.75万吨，上周五成交8.36万吨。

2、截止6月29日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量123.91万吨 ，较上周的123.82万吨增加0.09万吨，增幅0.07%，较去年同期105.32万吨增加17.64%；未执行合同量519.77万吨，较上周的560.89万吨减少41.12万吨，降幅7.33%，豆粕饲料行业信息网，但仍较去年同期433.86万吨，增加19.80%。未来两周油厂压榨量还将进一步增加，预计后期豆粕库存或将维持在高位。

二、技术分析：

【美豆】美豆11合约短期维持弱势整理，下方850，865支撑，上方885，900压力。

【连粕】1809合约偏多震荡走势，下方3140，3160支撑，上方3200，3230压力。

三、逻辑：

近一周成交情况如下，上周二28.1万吨，周三16.03万，周四6.24万，周五8.3万，本周一13.22万成交。较前期有所好转的成交体现了下游看涨心态的累积，但同样需要注意的是风险同样正步步的逼近。昨晚美豆11合约一度创下新低，较前期894的价格回落近3%，美豆回落连盘上涨正逐步兑现贸易战的预期。 “卖预期买事实”已是市场常态，最近两天或将形成预期的高峰，将有较大概率上冲3230附近，但值得注意的是，豆粕，CBOT美豆仍是全球大豆的定价中枢，美豆的大幅回落将制约连粕的上行空间，天花板正悄然下移。现货建议逢高出货为主，补库谨慎。

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