本次的种植面积报告预计较3月的8898英亩变化有限，主要因为对美国农民而言，种植计划定下来后很难改变，大幅减少仍比较有限。最近我们关注到了，美国计划将在7月初宣布向美国农民支付因两国贸易战而遭受损失的补贴机制。对此我们近期测算了美豆的种植成本，由于每年美国大豆种植成本变化不大，2018年美豆每英亩总成本可参考去年成本455.65美元，考虑到去年天气条件不理想，单产已达到49.1，那么在当前良好天气条件下，今日豆粕价格，今年单产肯定高于美国农1业部给的趋势单产48.5，我们初步预计18/19年度单产在50-52蒲式耳/英亩，美豆价格成本区间在876-902美分/蒲式耳。但即使后期贸易战升级，美豆跌破成本也只是暂时冲击，价格长期处于成本线下方运行概率小。但从报告本身来看，利多概率偏大。

一、市场消息：

1．截止7月12日进口大豆港口库存696万吨，较上周五降0.42%。上周国内油厂开机率继续上升，全国各地油厂大豆压榨总量1910850吨，较上周增6.63%，大豆开机率为55.31%，较上周增3.44%，本周油厂开机率将继续回升，压榨量在195万吨左右，下周压榨量将增至198万吨。

2. 中国农业农村部公布7月中国农产品供需形势分析报告显示，2018／19年度进口大豆成本将继续