“人民币汇率持续弱势，连粕偏强震荡”玛合雅咨询20180730豆粕早评

一、基本面：

外盘：

1、上周有迹象显示出口需求强劲，提振豆价，其中11月合约收高9.25美分，报收于885.25美分/蒲式耳。 今早电子盘高开于894.2。

2、美国政府周四发布的干旱监测周报（U.S. Drought Monitor）显示，豆粕检测，过去一周里美国干旱面积总体增长，截至7月24日的一周，美国大陆地区没有反常干燥或干旱的比例为46.49%，一周前为49.93%，极度干旱（D3）的比例为7.04%，一周前为6.75%，严重干旱（D2）的比例为10.67%，一周前为8.16%。

3、从基1金动向来看，截至7月24日的一周，投机基1金在大豆期1货以及期权部位持有净空单61315手，比一周前增加2916手。

国内:

1、上周五豆粕成交减少，但部分低位及远期低价基差仍吸引成交，总成交13.118万吨，其中现货成交12.118万吨，远期基差成交1万吨，前一日成交14.029万吨。

2、因部分油厂短暂停机后恢复开机，令国内油厂开机率略有回升，上周全国各地油厂大豆压榨总量167.135万吨，周增4.12%，压榨开机率为48.38%，周增1.91%，本周油厂开机率将继续上升，豆粕发酵剂，压榨量在174万吨左右，下周压榨量将重新回升至183万吨。

二、技术分析：

【美豆】美豆11合约低位震荡反弹，下方870，885支撑，上方900，920压力。

【连粕】1901合约维持偏强震荡走势，下方3170，3190支撑，上方3230，3260压力。

三、逻辑：

由于美国欧盟领1导人会谈并达成一系列协议，欧盟同意买入美国大豆，提振大豆出口前景，且上周产区干旱影响，推动价格反弹，但本周美国作物区将迎来降雨，尤其是堪萨斯和密苏里州，良好的降水预期或压制盘面上涨空间。当前由于中国买家担心第四季度大豆采购不足，美豆反弹推高进口成本，以及人1民币贬值预期短期难以逆转，南京豆粕，豆粕中期偏强震荡为主。

“午后小幅反弹，连粕偏震荡”玛合雅咨询201807010豆粕晚评

一、市场消息：

1．FCStone： 巴西进口美豆，将国产豆出口至中国。根据测算，目前美湾至巴西运费25$/吨（68美分/蒲），而美豆较巴西豆价格低165美分/蒲，巴西有近100美分/蒲的进口利润。

2.USDA：民间出口商报告向未知目的地出口销售13.2万吨美国大豆，为18/19年度付运。

二、技术分析：

大连豆粕今日小幅下跌，昨晚夜盘开盘一波快速下杀，随后震荡反弹，收盘收带长下影线的小阴线，09合约收盘3097，收在前期高点3095上方。成交量继续萎缩，全天小幅增仓8934手，形态上看依然在上升通道内运行，通道下边沿支撑依然有效。短周期15分钟60均线方向向下对盘面形成一定压制，豆粕粉，短期并未明显转强，今晚夜盘关注60均线能否突破。

三、现货成交：

山东地区3000-3010  江苏地区3000-3010. 华北地区 3010-3020，东北地区3110-3120.

总结：加减关税问题将是相对长期的一个过程，后期可能仍然有反复，美豆价格处在相对低位，随着后期美豆进入生长期，若出现天气炒1作，美豆可能出现报1复性反弹，同样将会提振国内豆粕价格，国内随着需求逐渐恢复，豆粕价格整体易涨难跌，操作上后期维持逢低做多的主思路。

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