评估方法

资产基础法：成本决定 价值，（价值通过成本能够有效反映）。基本假设是潜在投资人投资某项资产支付的价格不可超过现行的购建成本。这种方法忽视时间成本，并购估值费用，购建时间一天完成。重置成本-折旧。

市场比较法：利用市场的同样或类似资产的近期交易价格。

空间未来到，收集不到相关信息。

在中国市场也存在企业之间可比性差的特点。

价值是有定义的。（所得税体现了能者所纳税，资产的价值体现公平.）

收益法：资产价值取决于未来现金流入给持有者的收益的现值。原则未来收益反映价值。案例：国有资产轻装上市，费用由母公司承担，导致收益口径大于资产口径。

三种途径反映了三种分析 和技术思路，公司并购估值，各有其适用范围和局限性。

估值建模是成熟资本市场中投资银行的通用技能，也是进行投资分析的必备工具。

作为买方和卖方都需掌握估值定价及建模等定量分析方法，深刻理解企业的内在价值，为投资和融资决策提供依据。

最常见有4种估值模型：1.清算价值，广州并购估值，2.公司自由现金流折现，3.股权自由现金流折现，4.非盈利或低盈利的研发市场导向型的TMT、高1端制造、高1端医药等公司的估值。

相对于可比公司估值法和自由现金流贴1现法，基础资产法一般估值较低，对资产卖方不利，且主要运用于实物资产较多的行业，上市公司并购估值，因此在景区并购中采用较少。

上市公司管理层及投资者最为关注的通常是置入资产的盈利能力，是其能给上市公司带来的未来收益。收益法适合“轻资产”的行业，这些公司如果单以账面资产价值进行累加无法反映企业的整体价值。

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